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太原百科网 2019-11-12 450 10

鲶鱼效应!金融大开放引活水不断 A股离春天或不远

明年,我国城市街头外资金融机构的身影会越来越多,理财、炒股、买保险,无疑会让投资者拥有更多选择,各类产品眼花缭乱......近日,国务院出台的外资开放20条标志着我国对外开放再上一个大台阶,将给我们的生活、经济建设发展带来哪些影响呢?

记者连日来调查显示,外资机构纷纷加大市场布局,进入11月有外资银行一口气在广州重庆两地连设分行,多家外资已申请控股券商或正全力筹备中。

专家认为,国内金融市场扩大开放的步伐越来越大,外资机构的进入必将带来“鲶鱼效应”。有投行预计,未来十年,流入中国资本市场的资金将快速增长,A股走牛的味道越来越浓。

全面取消在华金融机构业务范围限制

扩大开放还在持续。根据中国政府网发布的信息,国务院近日印发《关于进一步做好利用外资工作的意见》(下称《意见》),提出了20条利用外资任务清单。

据了解,这是近三年以来国务院出台的第四份关于利用外资方面的文件,这一文件对明年以及今后一段时期的利用外资工作将起到指导作用。

其中加快金融业开放进程备受关注。亚太创新经济研究院理事长李志坚指出:“20条措施中,金融对外开放是最引人关注的,金融是产业之母,金融的开放才是最高层次的对外开放,金融开放也将带动其他产业更高质量地开放!

根据《意见》,全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制,丰富市场供给,增强市场活力。2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制等内容。

近年来,我国金融业对外开放的步伐越来越大。渣打中国行长、总裁兼副董事长张晓蕾近期也表示,就在今年8月,渣打中国成为中国人民银行新增LPR报价行两家外资行之一。此外,渣打中国也成为首家被中国证监会授予中国证券投资基金托管资格的外资银行。所有这些都让我们真真切切地感受到了中国在金融领域的持续开放。

有外资行不到一周落地两分行 外资控股券商排队“入境”

一系列政策让外资进驻中国内地金融市场的热情再次被点燃。

进入11月,台资银行富邦华一银行在广州、重庆的两家分行密集落地,相隔不到一周时间,这彰显了该银行加大力度拓展中国大陆市场的决心。对于新一轮对外开放政策,富邦华一银行负责人表示,对于外资银行而言,此轮开放速度更快,相关政策密集出台落地,这将有助于外资银行拓展业务,进一步深耕中国市场。

另一外资银行相关人士则告诉记者,其所在的银行也积极布局中国市场,特别聚焦粤港澳大湾区,还在大湾区进行了深入调研。

瑞银证券董事长钱于军表示,总体而言,外国资本可以更便利投入中国国内资本市场,外资投资标的包括沪深A股,期货市场以及银行间债券市场等,投资方式既有2003年启动的QFII和RQFII 在岸投资,也可以直接通过沪港通和深港通从境外通过香港交易所完成投资和交易。市场还期待着QFII自今年取消总额度限制后能尽快推出已咨询了数月的进一步放开外资在岸投资参与的产品范围的新规则出台实施,以及外资投资交易所上市的债券等。这些都是新机会和更大的标的和资产池供外资选择。

钱于军透露,在新一轮对外资开放政策下,瑞银证券将所有业务板块都会抓住时机进一步扩大在华投资发展机会。

汇丰中国行长兼行政总裁廖宜建在接受本报采访时表示,中国金融业的改革开放步伐不断提速,一系列密集的金融业开放举措陆续落地实施,外资金融机构进入中国市场的步伐和节奏也更加积极;惴峤辗⒉嫉娜虻鞑楸ǜ嫦允,中国在一些全球领先的行业或领域已形成产业群,并成为海外企业投资中国市场的一个主要吸引力。虽然近年来其他一些新兴市场在劳动力成本方面更具竞争力,但劳动力成本已不再是何处营商的主要决定因素。相比之下,生产率和基础设施等因素变得越发重要,而中国在这些方面具有显著的优势。

截至今年二季度末,外资银行在华共设立了41家外资法人机构、116家外国银行分行和151家代表处。境外保险公司在我国共设立59家外资保险法人机构和131家代表处。同时,截至目前,已有瑞银证券、摩根大通证券(中国)和野村东方国际证券等3家外资控股券商,还有联信证券等外资券商在证监会排队。

消费者做投资买保险选择将更多 粤港澳大湾区探索双向“理财通”

那么,外资加大布局中国市场,将给老百姓带来什么呢?

随着外资银行加大布局,以及业务更多元化,也给金融消费者带来更多的便利。广州日报全媒体记者了解到,富邦华一银行将推出信用卡,届时,在广州的台湾居民申请信用卡将更便利了。

廖宜建则特别提到,粤港澳大湾区发展规划的颁布,有望成为引领中国金融市场开放的新契机!霸谧罱嫉耐贫笸迩ㄉ璧16项措施中,明确谈及粤港澳大湾区将探索建立双向‘理财通’机制,在风险可控和适切保障投资者的前提下,为两地业界开辟更广阔的市场和业务空间,向两地居民提供更多跨境理财产品的选择! 廖宜建表示,汇丰将进一步整合三地资源,在客户拓展上、在产品的开发和推广上更紧密地合作,充分把握大湾区“金融市场互联互通”政策带来的机遇。

某股份制银行资管人士表示,随着外资金融机构的进入,以及各项业务门槛的逐渐取消,国内投资者无论是投资理财,还是购买保险产品,选择将更丰富,实现全球配置也不再难。

广发证券非银金融首席分析师陈福表示,目前政策开放对境外机构基本都是利好,“进入中国内地的门槛基本都取消了,而庞大的市场,意味着这些巨头机构可以在这个市场上抓住新一轮成长的机会! 陈福认为。也有分析指出,未来内地投资者可选择的服务机构或投资品种更加丰富,A股市场的投资风格也将趋于理性。

外资将快速流入 或将支持A股上行

在证券行业工作了近十年的王松明,今年以来,研究最多的是外资QFII的持股特点和规律!爸饕芯抗驶乖谌虿煌谐≈械某止珊徒灰滋氐。比如韩国、日本等制度放开后,外资操作差异很大,在韩国就喜欢科技股。目前在A股,QFII主要还是持有消费类头部企业!蓖跛擅鞒。有国际投行预计,未来十年,流入中国资本市场的资金将快速增长,A股走牛的味道越来越浓。

近年来,我国资本市场对外开放提速,引入了大量境外资金。仅仅从沪港通和深港通净流入的资金,2018年就达到2942.18亿元,今年截至上周末也已经达到2393.13亿元。

表:今年9月份以来沪深港通单周净买入情况对比

自2014年沪港通开通以来,境外资金累计买入9.27万亿元,净流入8808.31亿元。央行数据显示,截至今年三季末,境外机构和个人持有境内股票、债券资产规模分别达17685.54亿元和21840.75亿元,合计持有规模39526.29亿元,已连续4个月攀升,并创历史新高。截至目前,MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数等三大国际指数公司均将A股纳入。王松明认为,未来无论是持股比例放松,还是国际指数纳入因子的提升,都会进一步增加境外资金的流入。

而对未来趋势,机构们也纷纷看好。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为,预计未来十年证券投资流入将快速增长。其中2019年A股外资流入将创历史新高,达到700亿-1250亿美元,并于2020年-2030年大约在每年1000亿-2200亿美元之间。海通证券研究所副所长姜超也表示,在境外市场中,2013年韩国股票市场外资占比约19%。这也意味着,A股市场外资占比还有很大的提升空间。

“股市上涨,一要看大环境,比如政策预期,宏观形势;二要资金意愿,比如资金愿不愿意进来。从目前来看,政策预期趋向积极,宏观方面由于受到全球市场影响,市场可能会多一些担忧。但在全球主要经济体中,我们的宏观经济还是非常不错的。这对境外资金有很好的吸引力。这也是为什么他们会持续选择进入A股市场,包括三大国际指数都把A股纳入其中!币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯旯鄄呗苑治鍪Ρ硎。

同时,从境外市场经验看,外资净流入提速对资本市场影响偏正面。1998年韩国全面开放后,指数从最低270点左右一路上升到2000年最高1066点,涨幅接近3倍

因此,这位宏观策略分析师认为,正常情况下,A股有继续向上,甚至走牛的基础,但主要看外围不确定性事件未来如何演化。

而从外资持股和研报观点来看,过去主要青睐消费蓝筹股,如家电、白酒、医药、调味品等,但今年三季报数据显示,多数新兴产业也获得QFII的关注,如新能源汽车、互联网、生物医药等。

专家建议:金融开放不但要“跑得快”,还要“走得稳”

对于此轮加大对外开放,李志坚表示开放的大门越开越大,机遇与风险并存,特别是金融领域的开放。建议开放要循序渐进,先行先试以防范风险。另一方面,资本的本质就是趋利,开放的过程中,我们要加大创新发展,靠实力吸引外资。

廖宜建则认为,金融业的改革开放是一个不断深化的过程。构建一个高效明晰的金融制度体系,加强跨部门金融监管的协调机制,形成统一、协调、高效的金融监管体系,将推动中国金融领域的改革开放实现更高质量和更高层次上的成功,并在全球金融市场中担当更为重要的引领角色。

“金融业对外开放,不但要‘跑得快’,还要‘走得稳’。一定要把握好金融业开放的节奏和力度,防范由此带来的金融风险! 新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,要做好顶层设计,合理安排开放顺序。近年的研究表明,从顺序上看,利率市场化改革应先行,汇率要紧跟其后,最后才是资本账户可兑换。

另外,董希淼建议道,要建立完善的法律法规并加大对金融业日常业务的监督审查力度,包括通过实施资本充足率、流动性、净资本等指标监管,来保证我国金融业经营的安全性和流动性,严防跨境资本异动对中国经济金融稳定带来的冲击。

对于监管部门来说,董希淼也提出,监管部门只有进一步加强制度建设,弥补监管短板和薄弱环节,才能有效降低外资金融机构对国内金融市场的不利影响。其中,随着未来金融衍生产品数量的增加,应加强对金融期货、期权等金融衍生品的监管。

作为外资金融机构,恒生银行相关负责人表示,金融开放更大的挑战来自于资金要素的无缝连接上!叭绾斡朐粮郯拇笸迩慕鹑谝鼗チネ?能否在资金的自由流通上做一些试点和尝试?在多大的允许范围之内,在多大的风险可承受的范围之内做出一些突破?这些都是我们所期待的!备酶涸鹑私ㄒ,在风险可控的范围内,在一些地区、针对一些产品进行先行先试,即可以将某些开放举措从一个城市开始试验,然后拓展到两个城市、三个城市,最后拓展至整个粤港澳大湾区。

专家建议:中外资深度合作快速融入中国金融市场

某股份制银行华南区高层表示,会持续关注外资开放带来的变化,不过目前国内银行业发展水平并不低,特别是在信息技术方面。目前,中资银行在国内的市场绝对占据主流地位,特别是在服务大众业务方面!敖鹑诙酝庾蚀罂,我们并不觉得狼来了,而是可以一起竞争一起壮大!备酶卟闼。

董希淼也表示,中资金融机构对我国经济发展情况、国家宏观政策和区域风险特征等的理解更深入,在国内的机构网点布局较为全面等,这些都是外资金融机构短期内难以具备的!懊娑酝庾实慕,中资金融机构不应只看到竞争,也要看到合作,实现优势互补和互利共赢。在业务层面,中资金融机构可以利用自身客户基础好的优势,外资金融机构则可以发挥业务模式更加成熟的优势;在股权层面,外资金融机构通过持股比例的提高,可以进一步提升其参与管理的话语权,这也有利于我国金融业进一步改善和优化公司治理!倍m到ㄒ榈。

董希淼认为,对于外资机构来说,加强与中资机构的深度合作,也是快速融入中国金融市场的一种务实做法。美国运通公司与中国的连连数字科技合作,发起成立合资公司连通(杭州)技术服务有限公司,美国的PayPal也是以并购中资支付机构国付宝70%股份的方式,正式进入中国境内市场,成为第一家进入中国境内的外资支付机构。

附:

《国务院关于进一步做好利用外资工作的意见》金融开放要点:

*全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制,丰富市场供给,增强市场活力。

*减少外国投资者投资设立银行业、保险业机构和开展相关业务的数量型准入条件;

*取消外国银行来华设立外资法人银行、分行的总资产要求;

*取消外国保险经纪公司在华经营保险经纪业务的经营年限、总资产要求。扩大投资入股外资银行和外资保险机构的股东范围;

*取消中外合资银行中方唯一或主要股东必须是金融机构的要求,允许外国保险集团公司投资设立保险类机构。

*继续支持按照内外资一致的原则办理外资保险公司及其分支机构设立及变更等行政许可事项。

*2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制。

广州日报全媒体文字记者 林晓丽 张忠安

广州日报全没图图片记者  林晓丽 张忠安 王燕

广州日报全媒体编辑 叶瑞兰


转载来源:大洋网  鲶鱼效应!金融大开放引活水不断 A股离春天或不远http://news.dayoo.com/gzrbyc/201911/11/158752_52912071.htm


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